La llegada del nuevo Gobierno no frena la escalada de incertidumbre económica


Las grandes fluctuaciones del precio del bono español a 10 años han elevado el nivel del índice IESE de Incertidumbre Económica en el mes de diciembre hasta los 161 puntos en una escala 0 – 200, llegándose a un nivel similar al de inicio de la crisis de la deuda griega. A pesar de que la incertidumbre sobre el Ibex se ha reducido de 138 a 132 puntos, la del cambio dólar-euro de 127 a 114 y la del petróleo ha pasado de 64 a 55, la incertidumbre sobre el bono español ha subido 83 puntos (de 202 a 285), lo que ha provocado un aumento general de la inestabilidad. «Es la mayor estabilidad política española después de la creación del nuevo Gobierno, que no ha logrado rebajar la incertidumbre causada por la alta inestabilidad de la deuda europea», afirma el profesor del IESE, Miguel Angel Ariño, responsable del Índice.

 
9 enero / Casacochecurro.com
VALOR DEL ÍNDICE EN DICIEMBRE 2011 161 VARIACIÓN RESPECTO A NOVIEMBRE 2011 +18 El Índice IESE de Incertidumbre Económica I3E, es un indicador que elabora el International Center for Decision Making (ICDM) del IESE para reflejar de un modo sintético la incertidumbre existente sobre la coyuntura económica. El índice está ajustado de modo que su valor medio en la década 2000-2009 es de 100. En la práctica el valor se mueve entre 0 y 200. Valores del índice menores que 100 indican una incertidumbre económica inferior al promedio de la década anterior, y valores del índice por encima de 100 indican una mayor incertidumbre económica.

El índice general I3E refleja la amplitud de las variaciones de la tasa de crecimiento diaria de cuatro variables económico-financieras representativas de la situación de la economía:

• IBEX 35

• Tasa de cambio Dólar – Euro ($ / €)
• Precio del barril de petróleo Brent
• Precios del bono español a 10 años La Tabla adjunta muestra, además del Índice general I3E, los índices parciales de incertidumbre ocasionados por el IBEX 35, la de la tasa de cambio $/€, la del precio del petróleo y la del bono español a 10 años. Estos cuatro índices parciales también tienen un valor medio de 100, y se mueven entre 0 y 200. A mayores valores de los índices, mayor incertidumbre.

Valores del Índice

Mes

Índice General

Índice IBEX

Índice         $ / €

Índice Brent

Índice Bono-10

Enero-11

108

117

111

29

166

Febrero-11

103

104

88

61

158

Marzo-11

84

97

90

39

126

Abril-11

97

92

104

45

150

Mayo-11

106

88

118

73

140

Junio-11

117

109

121

91

129

Julio-11

129

115

116

56

201

Agosto-11

145

141

109

66

218

Septiembre-11

145

149

115

72

199

Octubre-11

134

138

125

74

166

Noviembre-11

143

138

127

64

202

Diciembre-11

161

132

114

55

285

 
Evolución histórica del Índice
Índice IESE de incertidumbre económica con el resumen de 2011.El gráfico muestra la evolución del Índice, cuyo valor medio a lo largo de la década 2000-2009 ha sido 100. Puede observarse que al principio de la década el Índice fluctúa entre 100 y 150, reflejando una alta incertidumbre en aquellos años, causada por la explosión de la burbuja de las punto.com, los escándalos de Enron, Worldcom, etc y los ataques terroristas del 11.

S. Posteriormente, conforme avanza la década la situación se estabiliza, la incertidumbre disminuye y el Índice se sitúa en niveles entre 50 y 100.

La incertidumbre vuelve a aumentar en la segunda mitad del 2007 con la crisis de las hipotecas subprime, pero es después del verano del 2008 cuando la crisis bancaria norteamericana y del resto del mundo hace subir el valor del índice a cerca de 200. Conforme se va teniendo información de la magnitud de la crisis, la incertidumbre disminuye a niveles más normales y es en abril de 2010 cuando la crisis de la deuda griega levanta dudas de la solvencia de algunos estados de la UE y vuelve a poner al Índice en torno a 150. En noviembre de 2010 el índice vuelve a subir debido a la crisis de la deuda de Irlanda, moderándose esta incertidumbre en el pasado diciembre.

Muchas decisiones empresariales y personales, tanto a corto como a largo plazo, se toman en función de la incertidumbre económica existente. El objetivo de la elaboración de este índice es dar una medida cuantificable de esta incertidumbre que permita tomar decisiones sobre una información libre de sesgos subjetivos. En los últimos 2-3 años se ha detectado un enorme incremento de la incertidumbre sobre la situación económica. Los mercados financieros han mostrado unas fluctuaciones no observadas hasta ahora y hay un sentimiento generalizado por parte de las empresas, y de los ciudadanos de gran incertidumbre sobre la situación económica. La magnitud de la crisis que estamos viviendo no hace sino aumentar el impacto de esta incertidumbre en la vida de las empresas y de las familias.

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Javi Navarro es periodista y el creador de CasaCocheCurro.com, un diario con información interesante que publica noticias prácticas para que les saques provecho en tu día a día. Puedes consultar cualquier duda contactando con Javi Navarro en su correo javi@casacochecurro.com. También puedes saber un poco más de su trayectoria profesional como periodista si echas un vistazo a su perfil en LinkedIn.
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